Christopher Mayer
Housing Bubbles: A Survey
Columbia Business School, Columbia University, New York, NY 10027;
NBER, Cambridge, Massachusetts 02138; and Visiting Scholar,
Federal Reserve Bank of New York, New York, NY 10005;
email: Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Annu. Rev. Econ. 2011. 3:559–77
Резюме
Последние 25 лет представлены двумя периодами резких изменений цен на жилье в США и мире, которые оказались намного большими, чем такие, которые легко можно было бы объяснить изменениями фундаментальных причин. Эти явления стимулировали исследования жилищных пузырей, которые концентрировали внимание на роли необычно высоких ожиданий излишне высокого роста цен на жилье. Напротив, некоторые экономисты указали альтернативные объяснения избыточной волатильности, в том числе ограничения ликвидности, циклы предоставления ссуд, внешние эффекты поиска, и замедление предложения жилья в отдельных районах. Эмпирические исследования подтверждают роль этих факторов в объяснении избыточной волатильности, по крайней мере, некоторых циклических изменений цен и запасов домов для продажи. Существующие исследования пока не дают четкого определения жилищного пузыря и не позволяет исследователям прогнозировать, где и когда пузыри могут возникнуть.